日本交易市场日评4月28日 ：美国金融风险重燃，汇市股市同时走低

　　东京外汇股市日评：日经指数走高，美元兑日元汇率小幅反弹

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在133.78日元附近，较上一交易日上涨0.09日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国GDP统计当中消费价格指数PCE高于上一期数据，通胀形势依旧严峻的观点导致美元汇率小幅反弹。美元兑日元汇率方面，在美长期利率大幅上升的背景下，美元兑日元汇率一度回到134日元一线水平。晚盘公布的美国第一季度实际GDP（年率）为+1.1%，低于市场预期的+2.0%。 尽管呈现经济放缓的迹象，但由于一系列数据中GDP价格指数和PCE核心商品价格指数高于预期，在市场加强了对通胀警惕的背景下美元兑日元汇率升至134日元一线水平。最新的美国GDP数据坐实了下周FOMC会议上加息0.25%点的预期，然而，由于包括第一共和银行在内的金融系统不稳定因素仍未得到解决，而在6月份的FOMC会议上是否继续加息以及年底前的降息预期仍是未知数。另外今天是日本央行新任行长植田上任后的首次金融政策会议。市场普遍认为日本央行将基本保持当前的货币宽松政策不变。 同时也有报道称，公布的经济展望报告中2023财年的核心CPI前景将从1月份的1.6%上调至接近2.0%。由于全球担心今年年底世界经济会出现衰退，日本央行如何看待这一前景将是后市影响日元汇率走势的一个关键问题。

　　技术方面来看，确认了全球通货膨胀形势依旧严峻的背景下，市场对于美联储保持现紧缩行金融政策，并在5月份继续加息0.25%的预期进一步增强。美元兑日元汇率短期内保持在133-135日元区间的横盘振荡行情。中期来看美元兑日元汇率预计依旧维持振荡上行的走势，交易策略上建议区间交易对待，不宜过分追高。

　　东京日经指数早盘开盘在28705.91日元，较上一交易日上涨289.4日元。日经指数期货2306合约开盘在28720日元，较上一交易日上涨280日元。

　　昨天的东京证券市场，虽然美股连续大幅下跌造成较强的避险氛围，但日经平均指数在早些时候的下跌之后，尾盘发弹小幅收高在28400日元一线的前一天结算价以上水平。前一天的美股市场上，由于美国地区性银行第一共和银行的财务困难所带来的金融系统不确定性，NY道琼斯植树继续下跌超过200美元。东京市场早盘就出现了强烈的避险情绪。前一天欧美股市指普遍走弱，使得东京市场上做多势力的购买积极性减弱，而且在日本央行货币政策会议的结果和日本银行行长植田的新闻发布会公布之前，整体也存在较强的观望情绪。另一方面，随着各家企业财报陆续公开，在盈利业绩较好的国内消费相关股中得到了支撑，日经平均指数尾盘反弹收盘。进入欧美交易时间，虽然公布的美国第一季度GDP显示美国经济出现衰退的迹象，但由于陷入财务困境的第一共和银行在市面上已经没有更多的可租借股用来做空，同时IT公司META公布的企业业绩显示大幅好于预期，推动NY道琼斯指数大幅反弹超过500美元，最后在32800美元一线收盘。受此影响，日经平均指数期货晚盘也小幅收高在28600日元一线。

　　技术方面来看，日经平均指数在明确了28500日元一线阻力后，受美股走低的影响，小幅振荡下行呈现短期较弱的行情走势。一目均衡表上来看，价格主体在完成了对于短期转换线的调整之后，开始向基准线所在的28000日元整数位一线发起尝试。中长期来看东京股市继续保持今年全年的波动区间（26000-29000日元），交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅震荡，橡胶市场连续走低。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8539日元，较上一交易日下跌31日元。铂金2404合约开盘在4578日元，较上一交易日下跌50日元。美元指数早间在101.42附近。

　　昨天的黄金市场，在公布的美国第一季度GDP数据显示经济增长低于预期但通胀指标继续升高，在美国长短期利率都大幅上升的背景下，黄金价格回落调整。外汇市场上美元兑日元汇率一度回到134日元一线水平之后，支撑东京远月合约维持在8500日元一线横盘整理。26日，美国众议院以微弱优势通过了一项提高联邦债务上限的法案，并条件是在未来10年内大幅削减政府开支,但预计该法案在参议院通过的可能性较低。一个月期的美财政部债券收益率达到4.24%，创下4月14日以来的最高水平。另外由于公布的今年第一季度的GDP初步数据显示经济增长率（年率）为1.1%低于去年第四季度的2.6%的同时，但价格指数录得4.9%的增幅，大幅高于市场预期的3.9%。债券市场上，10年期美国国债收益率大幅反弹9.8个基点（bp），来到3.528%一线收盘。短期金融市场上利率期货交易结果显示，美联储在6月份继续加息的概率微升至25%。受此影响，NY黄金主力合约小幅回落至1990美元整数位一线水平收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率反弹至134日元一线水平后，给东京黄金价格带来一定的支撑，虽然NY黄金价格走低，东京主力合约最后还是保持在8500日元一线水平收盘。交易策略上建议短期离场观望。

　　4月27日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2306月合约的价差（东京-上海）为-0.38美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2310合约开盘在208.9日元，较上一交易日上涨1.2日元。TSR2310合约开盘在183日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在133.78附近。

　　但随着各种调查报告纷纷而至，显示实际情况并没有超出4月初时市场的预期。上海主力9月合约在12000元整数位一线遭遇较强的做空压力后，回落调整至11700元一线的近期低位。同样东京市场也在前一天结算价210日元整数位一线强大的做空压力下一路下跌至207日元收盘。产地方面，泰国产区开始陆续开割。现货市场价格呈现一定的上行压力，预计后期对橡胶期货价格的支撑作用可能逐渐转弱。大阪交易所公布的截至4月10日的全国天然橡胶商业库存为10,635吨，较上一期减少65吨。

　　现货方面，4月26日3号烟片4月期FOB价格在60.44泰铢附近，较上一交易日上涨0.06泰铢。20号标胶4月期FOB价格在50泰铢附近，较上一交易日下跌0.65泰铢。USS现货价格在47.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.21泰铢。

　　技术方面来看，上海市场大幅回落的背景下，东京主力合约承压下行，在突破了210日元整数位一线的心里节点后大幅下跌并在日内低点收盘。整体持仓伴随价格回落小幅增仓并保持在15000手，显示不仅有短期多单获利了结，而且还有做空势力乘势追击进场。中长期来看，下方在200日元一线依旧存在较强的。交易策略上建议短期维持区间振荡交易。

　　4月27日东京橡胶市场收盘时2310月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-146.6美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：市场情绪回稳，油价盘中小幅反弹

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，欧佩克+主要产油国认为没有必要进行进一步减产，不过该组织可以在必要时调整政策。诺瓦克称，欧佩克+预计减产后全球石油市场不会出现石油短缺，尽管国际能源署（IEA）此前表示，减产可能会加剧预计在今年下半年出现的供应短缺。在西方因乌克兰问题对俄罗斯实施严厉制裁后，俄罗斯通过增加其能源产品在欧洲以外的销售，维持了其石油生产和出口。诺瓦克表示，俄罗斯今年将把原本运往欧洲的1.4亿吨石油和石油产品转移至亚洲。

　　欧佩克秘书长：IEA应该非常谨慎，避免进一步削弱石油行业的投资。欧佩克和欧佩克+不以油价为目标。欧佩克和欧佩克+专注于市场基本面，并促进“重要”的投资。“指责和歪曲”欧佩克、欧佩克+的行动只会适得其反。“指责和歪曲”欧佩克、欧佩克+的行动只会适得其反。国际能源署反复呼吁停止投资石油可能导致未来市场波动。

　　市场情绪有所回稳，风险资产日内低位有所反弹。但是美元指数盘中一度跳涨至101.82，抑制油价的上涨空间。JPX中东石油期货2308合约开盘62130日元，较上一结算价上涨350日元，或40.56%。今日收盘国内将迎来五一假期，注意持仓风险。

　　作者：韩彪